内地经济首季初现见底讯号，未来走势是W形或U形，市场意见分歧。为摸透中国经济走向，掌握最新机遇，本报未来一连数周，将专访内地多家龙头金融机构舵手，展开全面分析，望、闻、问、切，全方位追踪腾飞的巨龙。

中国经济增长放缓，身为百业之母的银行亦明显受累，市场最为关注不良贷款持续攀升，跟经济构成恶性循环。

建设银行董事长王洪章接受专访时表现乐观，看好中国未来5年可维持中高速增长之外，建行亦已预早处理不良资产问题，有信心今年不良贷款率“不会像2015年大幅上升，表现会愈来愈好”。

判断去年经济差 预早暴露坏帐

王洪章透露，建行去年是刻意加快不良贷款暴露，“判断2015年为（经济）挑战最多的一年，而2016年则是发展的一年，（今年）经济增长的讯号更强烈”，加上建行预早暴露不良资产，“今年增加速度不会像2015年那么高，主要是经济（较好）的原因”。

今年首季内地经济增长6.7%，王洪章预期未来可保持6.5%至7%的增长，即使外围出现金融危机，内地经济亦不会出现太大影响。他特别提到，首季度中国“信贷投资、住房交易以至发债量都向好，企业利润亦由负转正，看到十三五规划，三个月的执行亦已见成效”。

早调整贷款结构 退出高危行业

他补充，十三五定下的增长目标，在全球而言算中高速，“可确保经济不会大起大落，不良贷款也不会大起大落”。

外界一直担心中资银行业坏帐问题，王洪章指，内地经济增长在今年首季出现正面讯号，未来更可为内银带来长期支持，“过去的十二五规划提供很好的基础，为十三五规划的5年以至更长的时间，提供可持续的发展”。过去的阵痛如经济增长放缓导致内银不良贷款率上升，他认为：“如果（经济结构）不调整，增长难以持续。”

王洪章解释，建行已提早处理不良贷款，“2013年开始，用了3年时间去调整贷款结构，进行了全面的排查，陆续退出不良贷款最高的行业如制造业、批发和零售业，优先满足不良贷款风险较低的行业和项目”。

王洪章表示，调整结构已开始见效，有信心建行今年不良贷款增长，会低于2015年的0.39个百分点升幅。

内银H股因为不良资产问题，令其市帐率长期低于1倍，五大国有银行市帐率估值现时介乎0.6倍至0.8倍，建行为0.81倍，属五大行中最高，反映投资者对其前景看法较乐观。

内银资产质素 长期胜国际同业

至于整体中资银行业，王洪章认为，不良贷款率会长期低于国际银行的3%至4%水平，一方面因为内地银行的拨备率高达150%，远高于国际同业（约为60%至80%），另外亦因为中国经济增长长期高于欧美地区。

而在经济调整过程中，他料概念如一带一路（详见另文）和城镇化，以至板块如服务业、基础建设、高端制造、互联网技术及通讯技术会有较快突破。